比特币和黄金为何走势相反？USDT或是更好选择

作者：易安  2021-02-26 11:46:00

节后的第一天，一张显示春节期间全球各类资产价格变化的图吸引了大家的注意，BTC和黄金的表现分别处在50多种资产的首位和末尾。
 
实际上,BTC延续了1月底开始的强势，2月16日首次升破5万美元大关，今年以来的涨幅已超过80%。而黄金却在同期保持颓势，下跌10%，突破2020年底的低点。
 
而这些引人瞩目的价格变化背后，都与通胀风险的变化有关。
 
过往长期表现来看，黄金有一定的抗通胀作用。名义利率不变而通胀抬升意味着实际利率下降，而实际利率与贵金属价格呈现凸性，也就是说实际利率处于很低水平时，边际小幅将导致贵金属更高的涨幅。
 
然而，黄金等贵金属在过往也并非是最优的通胀对冲工具。仔细分析数据就会发现，在过去10多年，黄金与通胀预期的走势是截然相反的。
 
虽然BTC作为应对通胀产物的口号赢得投资者，但本身价格波动剧烈，而且并不太受通胀影响。资本市场会不断迎合投资者的需求。机构投资者对加密货币的接受度也在进一步提高，主流支付机构、纽约梅隆银行（BNY Mellon）等大型托管银行、贝莱德等资产公司也已经进入该领域，BTC相关的ETF相继获得一些国家的监管审批。